毕马威中国及Aspen Digital报告：家办及高净值人士对虚拟资产的兴趣提升

受访者的主要担忧包括对虚拟资产估值困难、各地监管方法不一等。

本文为IPO早知道原创

作者｜C叔

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据IPO早知道消息，10月24日，毕马威中国及Aspen Digital发布的最新研究结果显示，92%的受访者对虚拟资产投资感兴趣，其中58%的家族办公室及高净值人士已作出相关投资，34%正计划进行相关投资。

近年来，虚拟资产已发展成为一种另类资产类别，截至2022年9月，其市值已超过1万亿美元。

根据毕马威中国与Aspen Digital的联合报告《投资虚拟资产──家族办公室及高净值投资者对虚拟资产配置的观点》，家族办公室与高净值人士对虚拟资产的兴趣大幅提升，预期未来虚拟资产于其资产配置的比例将会更高。

毕马威中国金融服务业合伙人马绍辉（Paul McSheaffrey）表示：“近期虚拟资产市场的增长反映市场可能会持续出现新产品，同时监管制度也会持续完善，以应对虚拟资产相关议题。”

马绍辉表示：“投资者在增加虚拟资产配置时，需要相关对冲及衍生产品以有效管理风险。在流行代币以外，开发其他对冲及衍生产品，将有助推动更广泛的虚拟资产配置。”

他还指出：“机构投资者期望一个容许虚拟资产交易的明确监管制度，目前监管机构开始考虑相关具体制度内容，我们仍可预期进一步发展。”

Aspen Digital首席执行官何洋表示，此报告的结论进一步证明了近期环球市场波动下虚拟资产的长期增长潜力。

他表示：“与传统股票相比，虚拟资产需要一个新的基本分析框架以筛选投资机遇。举例来说，链上数据（on-chain data）是衡量虚拟资产网络稳健性的一个新指标。随著越来越多的机构投资者对虚拟资产表达兴趣，我们期望未来将有更成熟的研究方法以评估这个新兴资产类别。”

家族办公室和高净值人士对虚拟资产兴趣增加，主要基于其巨大的升值潜力。虽然近期市场波动或会降低投资者对虚拟资产的期望，不过自虚拟资产于约十年前兴起以来，投资者曾见证它产生的大额回报。事实上，主流机构投资者也加入投资虚拟资产的行列，增强了家族办公室和高净值人士对这资产类别的信心。

目前，60%的受访家族办公室和高净值人士的投资组合中只有不足5%属于虚拟资产，而54%受访者表示有意配置5%至30%于这项资产类别上。

目前虚拟资产投资以加密货币为主。与此同时，投资者对去中心化金融（DeFi）及非同质化代币（NFT）的关注增加，目前持有虚拟资产的受访者中，有60%投资于NFT；DeFi代币仍在不断涌现，47%持有虚拟资产的受访者投资于DeFi代币。

虚拟资产服务供应商也正在崛起，尤其是加密货币交易所和软件开发商。58%的受访者投资于这类服务提供商，而21%的受访者表示正计划在未来进行此类投资。

来源：报告

此报告的调查在2022年第二季进行，综合来自位于香港和新加坡的30个家族办公室和高净值人士的意见。报告同时对领先的基金、家族办公室、外部资产管理公司和高净值人士进行深入跟进访问，加深了解有关投资者信心的观点。

由于虚拟资产相当新颖，家族办公室和高净值人士对投资于该资产类别仍有保留，尤其是在监管和估值方面。半数受访者表示，在对虚拟资产进行估值时遇到困难，是他们在虚拟资产投资的主要担忧之一。各司法管辖区对虚拟资产的监管方法各异，也是他们关注的主要问题。这类投资者期望一个容许虚拟资产交易的明确监管制度。

来源：报告

尽管如此，监管机构正在制定具体的制度来应对虚拟资产于全球环境不断演化中兴起。亚洲的监管机构也正在投资者保护和虚拟资产市场增长间寻找平衡。

虚拟资产的税收处理是业内日益关注的领域，而相关税收清晰度对于家族办公室和高净值人士的投资决策尤其重要。29%的受访者表示，缺乏税收清晰度降低了他们投资虚拟资产的意欲，54%的受访者同意，若获得税务优惠，他们将更愿意投资虚拟资产。

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