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用Python回顾A股历史上813次跳空,有多少回补了,又有多少还未回补?| 邢不行

邢不行 • 1 年前 • 180 次点击  

这是邢不行第 92 期量化小讲堂的分享

作者 | 邢不行、密斯锌硒


多年以后,面对上证指数重回5900点,投资者们都会想起2007年11月2日那次遥远的向下跳空。


A股市场上有很多格言源于对交易经验的总结和共识,其中有一句广为流传,叫做「跳空必回补」


关于这句话,我们可以找到大量案例与之印证。


比如2008年9月19日大盘大幅向上跳空,11个交易日后(10月13日)回补缺口



再比如2020年2月3日大盘大幅向下跳空,10个交易日后(2月17日)回补缺口



纵观A股历史,大盘跳空时有发生,而回补也总是紧随其后。所以在A股,跳空必会回补吗?


下文我们将通过对上证指数历史数据的分析,来尝试着总结出大盘跳空回补的规律,并形成一个有效的量化策略



01

什么是跳空


首先我们要知道什么是跳空。一般根据跳空的方向不同,可以将跳空分为向上跳空向下跳空


向上跳空:当前K线的最低价高于前一根K线的最高价。


向下跳空:当前K线的最高价低于前一根K线的最低价。



跳空本质上就是相邻两根K线的最高价和最低价之间出现一个明显的缺口。



02

跳空回补


至此我们了解了跳空,那什么是跳空回补呢?


跳空回补即股价向上跳空后,价格重新跌回跳空前,或股价向下跳空后,价格重新涨回跳空前。


比如图中发生向下跳空,5个交易日后K线的最高价超过了跳空前K线的最低价,此时就完成了一次回补。


向下跳空完成回补


当然并非所有的跳空都会在短时间回补。


比如图中指数向上跳空后一路上涨,并未跌回跳空前的价格,即未完成回补。


跳空后短时间内未回补


那关于跳空后是否大概率会回补,很多人持不同的看法


我们做量化交易的对这些所谓的市场经验一定要保持质疑的心,一切用数据说话


接下来我们就去看看历史上发生了多少次跳空,跳空后回补的概率又有多大。



03

跳空必回补?


首先我们找来了上证指数的全部历史交易数据,包含了指数从90年上市至今每天的开高收低价格,非常的完备。


上证指数历史数据


然后再借助Python代码来计算出指数跳空的次数及回补时间。


如果你需要这个数据和代码的话,可以加我微信xbx7776,都是可以免费发给你的。



最终的结果如图所示:



从1990年12月19日到2022年11月14日,上证指数总共出现813次跳空。其中783次都回补了,概率高达96.31%。


看到回补概率如此之高,想必很多人会认为这个结论可以直接用来赚钱吧?


但事实并非如此。



04

跳空多久回补


1

跳空回补时长


比如遇到如下情况,应该没几个人有耐心等待回补。



2008年3月13日上证指数向下跳空,直到15年的4月13日指数价格才重回4000点,完成回补,历时2587天。


因此我们统计了每次跳空回补所需天数的分布情况:



大多数回补都在50天内完成,也有少部分需要400天以上平均回补时长84天

进一步看50天内回补的天数分布情况:



可以发现大多数的回补都是在10天之内完成的,在所有回补中占比55%


2

其他指数统计


有同学可能想看其他指数甚至个股的跳空回补情况,我也给大家准备好了相应的数据,感兴趣的可以加我微信xbx7776,都是可以免费发给大家的。



至此我们了解了跳空回补的整体情况。但跳空实际上也分多种形式。不同的跳空之间,情况是否有区别呢?



05

不同方向跳空


1

跳空次数


我们按向上和向下两个方向的跳空分别统计:


绿色为回补次数,橙色为未回补次数


历史上大盘向上跳空478次,其中24次未回补向下跳空335次,其中8次未回补


向下跳空更容易回补这一现象也很好解释:向下跳空回补的关键在于指数价格的回升。


A股虽然伤了很多人的心,但整体曲线仍是向上的,自然可以完成更多向下跳空的回补。


指数价格曲折上升


2

回补时长


而不同方向上的跳空所需要的回补时也不同。



向上和向下跳空回补的平均时间分别是86天和80天。


最极端的案例中,向下跳空整整用了2681天才完成回补;而向上跳空用了 2182天


比如发生在1999年5月20日的极端案例:



这看起来只是一次平平无奇的向上跳空,但随后指数价格一路上涨,直到2005年的5月10日才回补缺口,历时6年


而这次回补也让市场情绪降到了最低点,为之后牛市开启做好了准备。


当然跳空之后至今没有回补的案例也是存在的,最著名就发生在2007年11月2日:



大盘在5860点向下跳空,至今仍未回补。


虽然之后肯定会回补,不过在何时就不好判断了,大家也可以在评论区说一下自己的猜测。



06

不同幅度的跳空


1

跳空幅度统计


看了这么多的案例,我们发现每次跳空的幅度差距也极大。有些跳空连0.01%都没有,有些却高达10%。


那不同幅度的跳空背后又有怎样的规律呢?



从上图中可以看出,跳空幅度在0.01%到0.5%之间出现最多,共598次。


2

跳空幅度影响


那么跳空的大小是否会影响后续的回补,比如说是否有跳空越大越难回补这样的结论呢?


经计算发现,跳空幅度在1%-5%的范围内回补的概率是最高的,但和其他组别相差不大



所以整体来看跳空是否回补和跳空的大小没有太明显的关系。


至此我们从跳空的方向、幅度大小两个角度进行了分析,验证了跳空必回补这句格言是否有效。



07

总结


最后我们做个简单的总结。


一、跳空回补的几率很大,接近于100%。但总有那么一两次跳空是不会回补的。


二、大部分跳空会在10天之内回补,少部分跳空回补时长在400天以上。


三、向下跳空更容易回补,且回补周期更短。


四、大部分跳空幅度较小,在0.5%以内,且跳空幅度与是否回补并无显著关系。


此外我们还有很多其他的量化分析方向,感兴趣的可以去一一尝试,也可以加我微信xbx7776,和我交流。




08

后记


文章的最后,和大家分享一点量化投资的心得

很多人问我小白如何开始学习量化投资,有什么可以书单推荐


我的建议是千万不要直接找本书来看。


你找本编程书看,那跟着敲完“Hello World”就结束了;你找本数学书看,那看到第七页的公式就睡着了。



更好的学习方式是做实际的项目,在实践中学习量化策略。


研报就是很好的量化实践项目。


一篇研报就是一个策略,作者都是年薪百万的高学历券商分析师,你要做的就是读懂策略研报,并用代码实现。



在此期间什么不会学什么,哪里不会点哪里,抱着解决问题的心态去学习,事半功倍。


熟读唐诗三百首,不会作诗也会吟。



那么哪里可以获取研报呢?


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