从底层资产结构来看,应收账款仍是市场主力。但业内人士分析,未来商业物业领域也将会是重要大类资产类型。
随着业务发展的深入,参与主体不断多元化,资产穿透难、科技系统弱、运作周期长等行业痛点日趋凸显。借助区块链技术构建ABS生态信任机制,成为解决行业痛点、推进ABS市场健康发展的“良药”。
“当前,由于去杠杆、强监管的政策频出,银行同业业务发展面临着巨大的挑战,上半年全国同业资产负债双双收缩,同业负债较2017年下降了11.53%。同业业务多数下降的同时,ABS的发行量还在上升。目前,大力发展ABS业务已经成为轻资产银行和交易型银行转型的关键举措。”在日前举行的智能ABS平台发布会上,金融壹账通董事长兼CEO叶望春如上表示。
据日前发布的《2018年资产证券化行业半年报》(以下简称“《半年报》”)数据显示,2018年上半年,ABS发行规模达6722.34亿元,同比增长39.41%,存量规模达19892亿元;其中,企业ABS占比超50%,信贷ABS同比增幅较大,ABN扩容提速。
深交所固定收益部资产证券化业务负责人卞超也指出,政策支持是影响ABS发展的重要因素,近年来在政府的大力支持下,ABS业务飞速发展,去年整个市场ABS的发行量超过9000亿元。“去年深交所ABS审批量是整个市场发展过程中比较高的一年,批了将近4000亿元,而今年8月份就已批了4800亿元,这一业务在当前经济金融环境下有比较大的扩容量。”
应收账款仍是最重要的资产类型。卞超指出,从深交所发行的ABS资产类型看,应收账款占比最高,约为40%,这个也是与国家要求发展供应链金融降低国有企业负债政策积极配合在一起的。
《半年报》中也指出,在基础资产分布方面,应收账款ABS上位企业ABS市场最大发行品种,小额贷款ABS受现金贷监管冲击较大,退居第三;应收债权ABN和租赁租金ABN继续占据ABN市场绝对份额。
不过,卞超也指出,商业物业领域将会是接下来ABS的重要大类资产类型。
此外,卞超还强调,下一步重点推动统一立法,争取ABS公开发行。目前国内ABS种类较多,标准、法规等并不统一,希望通过积极推进统一立法,把资产证券纳入证券法的品种,把资产证券化业务纳入证券法的统一监管,实现公开发行和私募发行同步进行。另据卞超透露,后续的ABS负面清单修订等也在推进中。
尽管近年来ABS市场取得了快速发展,但信息不对称、流程长效率低等诸多痛点仍制约这个行业发展。
叶望春认为,目前ABS行业发展仍然面临以下三大方面的痛点:一是资产创投难,底层资产不透明,多方信息不同步,难以真实识别风险及准确定价;二是运作周期长,ABS参与方多,沟通成本高,整个业务环节涉及数十种支持文件,文本协议缺乏标准化,制作过程反复修改,审核发文耗时间,效率低;三是系统支持弱,当前ABS较大的部分风控仍停留在人工操作的层面,线上化程度不够,即使有些伙伴使用了系统,由于各方系统不统一,彼此缺乏有效的对接。
金融壹账通总经理助理黄绍宇指出,解决这些痛点推进ABS长效发展的关键,是要应用区块链技术穿透底层资产,打造信息的直通,构建ABS生态的信任机制。
黄绍宇表示,以ALFA智能ABS平台为例,ABS发行过程中参与主体很多,流程长、耗时久,智能平台应用区块链节点的方法,把区块链节点部署到每个参与主体,使得计划管理人和投资人可以同步获取原始权益人的信息变化,大大改变了过去串联式信息传递机制,信息传递同步、透明,且标准统一,增强了投资者对产品的信任和对底层资产信息变化的了解,推进了整个ABS市场的健康发展。