【大炮评级-MANA】区块链开启虚拟世界炒地新纪元？

评级模型：DPRating量化评级框架V3.1

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项目概况

项目背景

所有的区块链本质上都是一个去中心化数据库，以太坊作为最受欢迎的区块链之一，与其他链（如比特币）的区别在于它的数据库不仅仅是一个简单的货币交易系统。以太坊可以存储更复杂的信息来区分不同类型的通证，甚至处理具备特定特征的独特通证。

到目前为止，加密货币市场上的所有虚拟资产都是可互换通证（Fungible tokens）。法定货币（如美元）、比特币、以太坊或MANA都是可互换通证，每一个法币或比特币或通证都是完全一样的，他们并没有货币（或通证）之外的独立特征，因此一个单位的货币（或通证）可以换成其它单位的货币（或通证）。ERC20是以太坊网络中最常见的可互换通证标准，而MANA就是一种ERC20通证。

在现实应用中，仅有可互换通证是满足不了需求的，因为现实中的货物都有自己独特的特征。以房子为例，每个房子都是独一无二的。一座房子不仅仅是一个街道地址或数字，它还包括内部的装修质量、地理位置、占地面积及楼层高度、街坊邻居的好坏等等，许多东西都是具备多样性的。实际上，包括日常生产的很多产品中，都有其独一无二的生产序列号（常见于电子产品中）。当你要购买比特币或交易美元时，你只需关心交易的数额，然而当你想购买某个特定物品时，你需要看到它并亲身体验，才能知道它是否满足你的需求，这在某种程度上取决于个人喜好。

2017年11月28日，一款名为CryptoKitties的区块链游戏火爆以太坊网络，超高的交易流量导致以太坊网络拥堵，交易手续费飙升。许多人为了玩CryptoKitties去购买以太坊，而游戏中的单只加密猫最高价格一度飙升到百万美元以上。CryptoKitties首次将一款区块链游戏推向大众市场，同时也让普通用户第一次接触了不可互换通证（Non-Fungible tokens，NFT）。在加密猫的例子中，每只猫都是特殊的，其外貌特征由其内在“基因”决定，这段“基因”即不可互换通证中独一无二的标识。相同单位的不可互换通证（或NFT）在客观上具备不同的特征，每个NFT都是独一无二的，其独有的标识对其特征起决定性作用，对NFT本身来说更是意义重大。ERC721是以太坊网络中最受欢迎的不可互换通证标准，CryptoKitties和Decentraland中的LAND地块都是建立在ERC721标准之上的不可互换通证。

Decentraland与CryptoKitties几乎是在同一期间吸足了币圈眼球，2017年8月，Decentraland开始了MANA代币众售。MANA是一种ERC20代币，可以让用户获取领地，还能与其他用户进行互动。当时，作为虚拟现实中第一个分散式房地产的1CO，Decentraland的MANA代币在短短35秒内完全售罄，共筹集3500万美元的以太币。

12月6日，MANA率先登陆币安交易，但上线初几日并没有很好的表现，反而是出现了大量的抛盘。12月13日，MANA连续上线OKEx、火币和Bibox三个交易所，发力大涨29.98%，实现了7天涨4倍的传奇。

前景展望

趋势展望

近日，比特币跌破6000美元强支撑，一度下挫至4000美元，MANA随势回调，但……

评分总览

资质评级：B

项目先发优势明显，具备创新性，同时有历史积淀。
持续有重要合作伙伴加入，生态吸引力强。
社区活跃，有真实热度。
国内主流交易所均已上线，流动性良好。

风险评级：中

参与项目有一定门槛，受众有限，需求一般。
代币具备增发机制但未启用，存在不确定性风险。
核心团队信息披露较少。
路线图时间点不明确，可能导致版本更新推进延期等问题。

一、项目基本面

概述

Decentraland是一个由以太坊区块链网络支持的虚拟现实平台，用户可以在平台上创建、体验或货币化内容和应用程序，以从中获利。LAND是Decentraland上较为稀缺的土地资源并且由社区永久拥有，通过基于以太坊区块链的包裹（Parcels）账本，用户可以完全控制其创作权，他们可以控制发布到其领地的内容，从静态3D场景到可交互系统（如游戏）等等。

土地（LAND）是一种不可替代（non-fungible）、可转让稀缺的数字资产（资源）。与加密猫类似，LAND是一直基于ERC721标准的非同质通证，每个LAND都有一组独一无二的坐标（x, y）用以标识其在Decentraland上的位置。LAND只能通过名为MANA的ERC20通证来获取，MANA还可以用来购买Decentraland上的数字商品和服务。

Decentraland协议由三层架构组成。作为一个去中心化的VR内容平台，Decentraland将依托以太坊网络建立用于土地确权的共识层；土地内容层则由去中心化的系统分发，该系统计划使用IPFS技术，用户可以根据土地内容文件引用的哈希值用BitTorrent或IPFS技术下载内容；实时层使用户能够相互联系。下图显示了Decentraland客户端执行的步骤图，以去中心化的方式提供共享虚拟世界的体验。

精评

历史（History）

与新兴的区块链游戏不同，Decentraland是一个有历史积淀的项目。创始团队早在2015年就开始研发Decentraland项目，从白皮书和路线图我们可以看到Decentraland发展的历史进程。

石器时代（Stone Age）

在Decentraland的石器时代，土地用简单的网格建模，并使用类似比特币PoW的算法分配像素给用户。石器时代的地图是区块链状态的一种虚拟呈现，用户可以挖矿，转让像素点并改变其拥有的像素颜色。石器时代的Decentraland与前阵子爆红EOS网络的EOS像素（EOS Pixel Master）游戏类似，如下图所示：

青铜时代（Bronze Age）

2016年底，团队开始开发青铜时代这一个3D的虚拟世界。土地在3D空间中建模，区块链上记录着土地的所有权和引用内容的哈希指针，探索虚拟世界的用户可以使用分布式哈希表（DHT）和BitTorrent来下载包含领地内容的文件。下图为青铜时代社区在Genesis地块创建的结构位于坐标（0, 0）处。

铁器时代（Iron Age）

下一版本的Decentraland将进入铁器时代。在铁器时代，Decentraland将建立由现有的土地所有权（始于石器时代）和内容分发（始于青铜时代）驱动的社会经济体验。在2017年第四季度，Decentraland开展的Terraform auction（拓殖计划）拍卖了大量土地之后，Decentraland逐步进入铁器时代。

电子时代（Silicon Age）

未来，Decentraland将进入“电子时代”，该时代并没有在白皮书中具体描述，但是出现在官方公布的路线图上。据官方描述，电子时代的Decentraland将是一个羽翼丰满的3D世界，拥有全面的VR支持和自定义物理效果，实时运行在区块链上。

土地稀缺性

Decentraland中的土地所有权由以太坊上的ERC721非同质通证确权。与CryptoKitties和CryptoPunks一样，LAND也是一种非同质数字资产（意味着该资产是独一无二且不可复制的），然而单由这一点并不能论证其稀缺性。虽然每只加密猫都是独一无二的，但是加密猫的数量却是可以无限繁殖的，从这个角度来看，加密猫的没落是必然的。正如许多人喜欢讨论比特币的稀缺性，虽然比特币确实是稀缺的，但是加密货币却是可以不断创造的，因此从单一角度来论证稀缺性是站不住脚的。在Decentraland的经济体制中，为了确保土地的价值稳定，土地的总量与MANA的固定发行量相对应，因为一块土地的增发需要燃烧至少1000MANA。假设土地无节制的增发，作为系统内流通货币的MANA总量也会变得越来越少，即便土地的价格对MANA贬值，MANA由于通缩很可能导致币价上升，起到一个平衡的作用。不过需要非常关注的是，MANA原本设计有年化8%的增发机制，虽然此机制暂未启用，仍应密切关注官方动向。

小结

项目的基础架构完整、思路清晰，其未来很大程度上取决于虚拟土地上内容生态的发展。项目的经济体制设计得较为平衡，没有明显缺陷。需求方面存在较大挑战，对社区生态依赖性较强。

二、团队基本面

概述

核心成员部分：

顾问及投资人部分：

顾问团队中有CoinFund创始人Jake Brukhman，Aragon创始人Luis Cuende，知名加密经济顾问Giotto De Filippi。

值得注意的是，INBlockchain的创始人李笑来曾经作为顾问出现在Decentraland的官网上，后来被撤下了。

Decentraland官方并未透露相关投资人信息。

精评

虽然Decentraland官方并未透露更多成员信息，但项目在商业生态方面运营极佳。据CNN报道，Decentraland计划投资500万美元以资助平台上的内容生态建设。

如今，越来越多的优质企业看好Decentraland的未来前景。2017年第四季度，Aelf、FBG Capital参与了Decentraland开展的Terraform auction（拓殖计划），联手搭建了一个名为“Crypto Valley”的加密数字城市。此外，OKEx、火币、BigOne、HitBTC和Exchange Union这几个数字货币交易所也宣布加入到Decentraland的初始土地拓殖计划。在Decentraland的创世城里，社区已经规划了许多有趣的生态圈，包括大学城、博物馆、中国城、时尚街、VR商店等等，这其中还包括一栋为交易所建的大楼Bittrex Tomorrow，可见MANA的社区开发者十分积极且活跃。

近期，知名的区块链游戏Axieinfinity加入到了Decentraland的游戏开发团队中，彰显了项目的吸引力和影响力。

小结

核心团队信息披露较少，社区开发者活跃，有丰富的行业资源，生态潜力不可限量。