之前做投资时很喜欢看美林时钟,它在08年时发生了比较大的变化,08年之前基本上是经济驱动周期旋转的,债务和经济有一个相对平衡的值,但08年后超常规的宽松,很多人认为美林时钟不准了,但在我看来,美林时钟还是很准的,只是美林时钟变成了美林电风扇,周期很短,两个周期同时在转,但是按照这种周期在旋转。我们可以把资产分为两类,政府亲近类资产(房地产/债券/股票)和政府厌恶类资产(黄金/粮食/原油)。对政府厌恶类资产必须有严格的价格管控。政府厌恶类资产价格上涨意味着政府管理能力出现问题。
比特币最终会属于政府厌恶类资产,但现在属于边缘资产。只要政府管比特币,或者每天报道关于比特币的新闻,币圈就会很兴奋。其实这个资产现在远远没有进入真正的主流视野,我看好它就在于此,在人们还没那么看好的时候就进入,人们都看好的时候这个市场就到了阶段性瓶颈。
当把很多全球金融投资品研究过后,就要思考怎么利用这个制度问题放大自己的财富。很多金融圈的研究完资产之后都会选择自己的市场去战斗,比如我原来选A股,有人选美股,我的原则就是肯定要选择一个菜鸟多的市场,大家都不懂,你的对手盘就比较轻松,这是我的投资理念,不要选对手盘比自己强太多的,比如很多人去做外汇,我就不会这么选择,因为它的对手盘是国家。
比特币的定位取决于你的角度。怎么定位比特币是常争论的一个问题。那天团队在讨论时发生一个争执,争执点在于现在中美贸易,比特币是避险资产,我觉得不是。后来我在想这件事情,觉得他是不是避险资产不是一个问题,其实是我们站的角度不同,如果站在华尔街的角度,他就是新兴风险资产,他的标普指数跟比特币叠加起来是有正相关关系的,短时间内有对冲关系,这个角度是因为资金永远会选择赔率最高的市场,比如当美股预示冲顶有压力的时候,有一部分资金会主动选择资产洼地,然后去把它冲高,把泡沫冲起来,因此在华尔街眼里,在手持美元的资方眼里,他其实是新兴风险资产。但对于不持美元资产的资本市场,认为他是避险资产,核心是他能与美元自由兑换。
看好比特币的几个理由。我看多比特币的第一点,比特币是“艺术品”。一幅名画画得好不好不是关键因素,最主要是要有创意,有故事,故事越多价值就足够大。那比特币代码是不是艺术品呢?他在很多程序员眼中就是用代码书写的艺术品,而且这十年来它的故事越来越丰富。
第二点是宗教属性,这个反思是出现在BCH和BSV ,他们已经出现了明显的宗教属性,他们双方已经出现互怼了,互怼就是异教徒嘛。前段时间BCH又成立了BCHclub,要求每年交100个BCH,这个就像宗教重的赎罪券。为什么看重宗教属性,因为我从三个层面上看一个组织,最高层面是文化属性,文化、制度和技术,这是看待任何一个从国家到公司的组织的重要角度,而文化是第一层的,比如说中国,儒家文化就是底层文化,而美国最底层的文化是基督教文化,美国任何一个总统必须要信基督。中美也有制度的不同,最低层应该是技术,技术是最不应该讨论的,没有意义,对长周期来说没有意义。讨论这个行业,很多币种已经产生了宗教属性,会产生忠实的教徒,从而能够长期的传播和延续,这是我看好的原因。
第三个是人性驱动发展,这个世界永远是人性的恶在驱动,发币就是人性的恶,对铸币权的争夺,每一个想发币的和分叉的是想去控制一个币,就在间接推动行业发展,所以我看到这个行业触发了人性的欲望,再自发驱动行业自下而上发展。
第四个是因为主流资本市场还没有真正的介入。bitmex上利息结算时间点,usdt的发行量都跟行情有契合度,所以这个市场现在处于个别的有铸币权、能发行usdt和控盘的交易所能控制的市场,而这些地方不是主流市场能控制的,所以现在主流市场根本没有意愿进来。这也是为什么前段时间纽约州金融办去打击usdt,因为我想扶持、想定规则,但是定不了,不能容忍一个他们不能控制的币种在超发美元稳定币。所以现在在美国是权力方想进入之初,这是我比较看好的一个时间点,他们还是有意愿介入和争夺这个市场的。
我也推演过如何干掉比特币,是按照如何打压黄金来推演的。掌握比特币的大部分头寸,通过期货市场的多空对冲,基本上就是几个机构多空反制,反复遏制比特币的波动性,长期不挣钱的投资品会让市场失去兴趣,重新追逐更大的泡沫。比特币真正会被主流市场接受,被控制然后变成一个被打压的资产,在这之前都有机会。原油和黄金的历史和操盘策略,在未来会被复制到比特币上。