Py学习  »  aigc

传媒行业月报:坚守AIGC主线,关注低估值龙头| 国海传媒·姚蕾

姚蕾的思考笔记 • 10 月前 • 100 次点击  


01 行业观点           

20234月传媒(中信)指数上涨13.7%,跑赢上证、深证成指,涨幅位列全行业第1。板块涨幅前五的公司为中国科传、唐德影视、果麦文化、南方传媒、世纪天鸿,主要集中在出版、影视、教育等领域。本月AIGC热度持续发酵:模型端,模型持续迭代,开源生态繁荣,调用成本持续下降,国产大模型陆续开启测试;应用端,国内外应用百花齐放,上市公司与大模型公司积极开展合作探索应用场景,持续跟踪游戏、IP、营销、电商、教育、影视等领域应用落地。当前我们坚持AIGC主线+低估值龙头选股策略。我们认为AIGC有望带来新一轮内容生产力革命,维持行业“推荐”评级。


2023年重点关注以下机会:

(1)AIGC:算力、算法、数据共振推动AIGC发展,算法竞争及模型开源、商业化,打开产品化浪潮,带来新一轮内容生产力革命。关注游戏、营销、影视、电商、教育等领域应用机会。重点关注昆仑万维、上海电影、世纪天鸿、汤姆猫、中文在线等。

(2)内容:游戏版号常态化发放,供给持续改善,预计行业增速有望在2023Q2迎来拐点,重点推荐神州泰岳、三七互娱、吉比特、完美世界、名臣健康、心动公司,关注游族网络、姚记科技、恺英网络、巨人网络、盛天网络等。长视频行业整体经营环境改善,爆款频出,头部制作方毛利有望提升,AI有望实现运营效率提升以及内容创新,进一步降本增效,重点推荐芒果超媒、华策影视。电影及影院,关注国产片供给及进口片表现,关注公司转型及整合发展机会,重点关注光线传媒、中国电影、万达电影、横店影视、博纳影业。AI+IP,看好AI赋能IP的一体化开发,放大IP影响力,带来业绩增长,重点关注上海电影、奥飞娱乐等。

(3)消费:潮玩是泛娱乐增速最高的板块之一,以IP为核心,盲盒创造了新的成年人玩具产品线,在扩大基础用户群的基础上,收藏玩具、手办、棉花娃娃等中高端产品线及海外市场发展空间可观,乐园、游戏等泛娱乐运营逐步落地,重点推荐泡泡玛特直播新零售重点推荐东方甄选,关注遥望科技。东方甄选有望创造直播新零售模式。战略上一手产品一手内容,内容端在“双语+人文”的基础上,图书、美妆、文旅、酒饮等垂类号先后取得突破,将持续创新直播形式;产品端自营以健康、美味、高性价比的农产品、食品为主,供应链端布局逐步落地。自有渠道持续改进产品及用户体验中,关注后续产品推出。

(4)营销:随着大模型发展和垂类领域模型的搭建应用,AIGC有望在营销领域率先落地。随着疫情对广告投放影响逐步缓解,看好广告行业整体复苏。重点关注分众传媒、兆讯传媒、蓝色光标、易点天下、利欧股份、浙文互联等。


02 板块更新

(1)游戏:

本周iOS游戏畅销榜,腾讯《王者荣耀》、《和平精英》、米哈游《崩坏:星穹铁道》包揽前3,巨人网络《原始征途》第14、冰川网络《超能世界》第17。A股核心游戏公司2023年估值17~29X。重点公司:神州泰岳、三七互娱、吉比特、完美世界、心动公司、名臣健康。建议关注:游族网络、恺英网络、姚记科技、盛天网络、巨人网络、世纪华通、掌趣科技。

  • 重点游戏公司近期重点储备:

    三七互娱凡人修仙传(定档524日上线,官网开启预约)、霸业(已获版号,App Store显示66日上线)、扶摇一梦20231月获版号,删档付费测试53日结束,App Store显示731日上线);吉比特不朽家族20234月获版号)、新庄园时代(官网已开启预约,已获版号,安卓删档付费测试331日结束,预计2023H1上线)、这个地下城有点怪(定档530日上线,限量删档测试54日结束)、 皮卡堂之梦想起源(全平台预约开启,已获版号,330日开启全渠道封闭测试);完美世界女神异闻录:夜幕魅影(国内等版号,限号不计费删档测试331日结束);心动公司火力苏打(T3 Arena(国内定档69日上线,海外已上线);名臣健康锚点降临(已获版号,518日开启全平台不限量删档计费测试);游族网络十万个冷笑话:2022》已获版号,App Store显示69日上线);恺英网络龙神八部之西行纪(定档65日上线)。

  • 游戏行业重要数据:

    ①据伽马数据,2023Q1中国游戏市场收入675.09亿元,环比+15.61%YOY-15.06%,环比上升受两方面带动作用: 1假期促进了用户活跃度及付费意愿,多数头部产品在该期间实现流水增长;(2)一季度有新品表现较优,贡献部分流水增量。2023Q1移动游戏市场收入486.94亿元,环比+18.94%YOY-19.42%2023Q1客户端游戏市场收入165.26亿元,环比+9.67%YOY+6.66%2023Q1中国自研游戏海外收入38.78亿美元,环比-5.30%,主要由部分头部产品收入下滑、新品未带来较大增量导致。

    ②据伽马数据《2022-2023移动游戏IP市场发展报告》,2022年中国文娱IP市场规模4656.2亿元,YOY-5.7%。2022年中国IP改编移动游戏市场实际销售收入1035.6亿元,其中IP改编新游流水占比为20.8%,连续5年下降。另外,2022年我国原创移动游戏IP产品市场收入422.1亿元。

    ③Sensor Tower数据,2023年4月共40个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100,合计吸金近20亿美元,占本期全球TOP100手游发行商收入40%。中国手游发行商全球收入榜中,腾讯、米哈游、网易位居前三,三七互娱、点点互动(世纪华通)、壳木游戏(神州泰岳)、IGG、完美世界、雷霆游戏(吉比特)、巨人网络、智明星通(中文传媒)、冰川网络位居第6/8/9/12/19/22/23/27/28名。

    ④ data.ai数据,2023年4月中国游戏厂商及应用出海收入30强中,米哈游、腾讯、莉莉丝、三七互娱列TOP4,世纪华通旗下点点互动排名提升2名至第5名,壳木游戏(神州泰岳)、IGG、智明星通、冰川网络、易幻网络(宝通科技)、游族网络位居第7/9/22/24/29/30名。

(2)AIGC/元宇宙:

模型层,关注华为、商汤、阿里、昆仑万维等大模型动态及接入公司。应用层关注AI+游戏、影视、电商、教育等应用领域的机会。相关公司:(1)模型相关:昆仑万维、神州泰岳;(2)AI+IP:汤姆猫、中文在线、奥飞娱乐;(3)AI+游戏:三七互娱、吉比特、完美世界、名臣健康、心动公司、姚记科技、游族网络、恺英网络、巨人网络、世纪华通、掌趣科技;(4)AI+影视:上海电影、华策影视、光线传媒、捷成股份;(5)AI+营销:蓝色光标、利欧股份、浙文互联;(6)AI+电商:值得买、遥望科技;(7)AI+教育:传智教育、世纪天鸿、盛通股份。


1)AIGC:

  • 政策动态:①国家互联网信息办公室发布《生成式人工智能服务管理办法(征求意见稿)》公开征求意见,其中提到提供者应当对生成式人工智能产品的预训练数据、优化训练数据来源的合法性负责。

  • 投融资:①OpenAI完成103亿美元融资,估值达270亿-290亿美元(约合人民币1900亿-2000亿元)。

  • 模型:①微软开源类ChatGPT模型训练工具——DeepSpeed Chat,成本降低,速度提升。②知乎版GPT“知海图AI”正式开启内测。③谷歌发布全新一代的大语言模型PaLM2。④昆仑万维正式发布中文领域千亿级大语言模型「天工3.5」⑤学而思研发面向全球数学爱好者大模型MathGPT。⑥商汤推出“日日新大模型”体系,包括秒画、如影、琼宇、格物四款生成式AI应用。⑦OpenAI 宣布将向所有ChatGPT Plus用户推出联网和插件功能,位于Alpha和 Beta 通道的 ChatGPT Plus用户都能使用联网功能以及70 多个已上线的插件。⑧5月18日,人工智能平台公司云从科技在广州发布从容大模型。

  • 应用:①亚马逊宣布推出Amazon Bedrock、Amazon Titan、Amazon Code Whisperer三款产品,全面深度布局生成式AI赛道。②截止3月,App Store及Google Play商店新上架158款AI聊天App,同比增长1480%;全球下载量接近2000万次,同比增长1506%。应用内购支出增幅更大,超过4000%,达到约300万美元。③ChatGPT推出iPhone应用程序,在美国的Apple App Store上架。OpenAI 添加了其语音识别系统Whisper,可以语音输入提问。

2)元宇宙:

①VR一体机PICO 4 Pro正式发售,同时支持眼动追踪和面部追踪。②苹果为MR头显开发大量应用,MR头显将提供体育、游戏、iPad应用和健身服务。③PICO积极引入Quest平台作品,PICO母公司字节跳动提供1.5~2.5万美元资助资金。原Quest独占作品《Ghost Signal》将登陆PICO。④ Meta发布2023Q1财报,总营收为286.45亿美元,同比增长2.6%;归母净利润为57.09亿美元,同比下滑23.5%。

(3)直播电商:

①抖音:抖音电商发布《2022抖音电商平台治理年度报告》,2022年抖音电商售出近239亿单商品,交易总额1.41万亿人民币,客单价58元。

②京东:京东发布2023年Q1财报,实现营收2430亿元,同比增速为1.4%,归母净利润为63亿元,去年同期则净亏损30亿元,non-GAAP归属于上市公司普通股股东的净利润达到76亿元人民币,同比增长88.3%。

③淘宝:4月20日起,聚划算百亿补贴正式升级为淘宝百亿补贴,佣金降幅达70%。

④拼多多:4月6日,拼多多百亿补贴正式启动了“数码家电消费季”,首季将在百亿补贴的基础上再次投入10亿,对手机、平板、冰箱、空调等数码家电全品类进行额外补贴,为消费者提供“天天都是618”的购物体验。

⑤遥望科技与北京红棉小冰科技有限公司签订关于《直播电商人工智能技术/产品战略合作》的协议。

⑥抖音电商近一年平台GMV增幅超80%。其中,商城GMV同比增长277%,电商搜索GMV同比增长159%,货架场景GMV在平台GMV占比超30%。

重点公司:东方甄选等。建议关注:遥望科技、世纪睿科、电视广播等。


(4)出版:

①京东发布《2023线上图书消费观察》,京东的销售情况显示,2023年图书类线上销量占比最高的是教辅和考试类书籍,销量占比40%,其中,中小学教辅书销量占32%。此外,童书销量占比18%,小说、励志与成功、人文社科类图书占比3%—6%。

建议关注:南方传媒、山东出版、凤凰传媒、中南传媒、中信出版、新经典等。


(5)教育:

①中公教育成立人工智能与教育研究院,正进行ChatGPT在教育应用方面的相关产品研究。

②美国在线学习平台Coursera, Inc. (NYSE: COUR)公布了截至2023年3月31日的第一季度财务业绩。Coursera2023年第一季度营收为1.476亿美元,较上年同期的1.204亿美元增长23%;净亏损为3240万美元。Coursera推出了新的生成式人工智能工具AI助教Coursera Coach,结合了ChatGPT,可以回答问题,提供反馈,总结视频讲座和其他材料,提供职业建议,并为学习者准备工作面试。教师可以使用Coursera Coach来创建课程,通过使用提示来生成“课程内容、结构、描述、标签、阅读材料、作业、词汇表”,并可以推荐Coursera上已经包含的其他课程的材料。

③Duolingo公告2023年第一季度业绩:2023年Q1营收为1.2亿美元,YoY+42%;净亏损为260万美元;调整后EBITDA为1510万美元;2023年第一季度Duolingo DAU达到2030万,YoY+62%;MAU达到7260万,YoY+47%。截至2023年第一季度末,Duolingo付费用户数达到480万,YoY+63%,付费率为8%。

重点公司:世纪天鸿、传智教育。建议关注:新东方、行动教育、好未来、网易有道、科大讯飞、粉笔、学大教育、中公教育等。


(6)电影:

2023年4月实现票房28.70亿元,YOY+407.2%(较2021年同期增长15.0%),观影人次YOY+368.8%,主要系去年同期受疫情影响,影院营业率较低。2023年五一档上映18部影片,实现票房15.18亿元,较2021年五一档下降9.3%,恢复情况较好。其中《人生路不熟》《长空之王》《这么多年》位居票房榜前三。影片供给持续复苏,国产片《超能一家人》《消失的她》《学爸》《八角笼中》等定档,《前任4》《巨齿鲨2》《维和防暴队》等有望今年上映;进口片引进逐步恢复,《小美人鱼》《变形金刚:超能勇士崛起》 《蜘蛛侠:纵横宇宙》等陆续定档,《惊奇队长2》《沙丘2》等有望上映,观影需求预计进一步复苏,持续观察进口片表现/国产片储备情况。建议关注头部影片出品方以及头部影投公司:万达电影、横店影视、中国电影、光线传媒、博纳影业、上海电影、华策影视、猫眼娱乐、阿里影业等。


(7)视频:

  • 腾讯视频:推出华语精品短剧集X剧场,将最大化开发可利用资源,推出丰富新颖的优质作品,力求以内容破局。剧集方面,《漫长的季节》《你给我的喜欢》《云襄传》《平凡之路》近期首播,《庆余年2》《利剑玫瑰》《致1999年的自己》近期开机,《公诉》《雪鹰领主》过审,《爱情而已》《无间》《漫长的季节》《欢乐颂4》位列艺恩4月剧集榜第2/3/5/7位。综艺方面,《奔跑吧7》首播,《哈哈哈哈哈3》《奔跑吧7》《半熟恋人2》位列艺恩4月综艺榜第1/8/12位。

  • 爱奇艺:公告2023Q1季报,营收83亿元,YOY+15%,归母净利润6.18亿元,YOY+265.68%。与天地在线全资子公司宣布达成数字藏品服务合作,针对数字藏品的发行运营、设计加工、宣发资料设计及合作磋商、版权登记和维护等提供全链路专业服务。剧集方面,《龙城》4月15日首播,《三叉戟2》《颜心记》《我的阿勒泰》近期开机,《花戎》《外婆的新世界》过审。此外《尘封十三载》《人生之路》《龙城》位列艺恩4月剧集榜第4/6/10位。综艺方面,《中国说唱巅峰对决3》《一起露营吧2》《萌探探探案3》首播,《哈哈哈哈哈3》《萌探探探案3》《奔跑吧7》位列艺恩4月综艺榜第1/3/8位。

  • 优酷:发布全新综艺厂牌“酷酷综”,包含酷热爱、酷欢乐、酷成长、酷生活四大赛道,决心持续深耕综艺领域产出优质内容。剧集方面,《凌云志》《后浪》近期首播,《半熟男女》《沙尘暴》《花间令》近期开机,《侦察英雄》《海天雄鹰》《后浪》《要久久爱》等多部剧待播,《长月烬明》《他是谁》位列艺恩4月剧集榜第1/8位。综艺方面,《奔跑吧7》《青春环游记4》位列艺恩4月综艺榜第8/20位,储备《这!就是街舞6》《火星情报局6》等。

  • 芒果:公司公告2022年年报和2023Q1季报,2023Q1营收30.56亿元,YOY-2.16%,归母净利润5.45亿,YOY+7.39%。剧集方面,《温暖的甜蜜的》《无眠之境》4月首播,《请成为我的家人》定档5月25日,《纵然》《蚀骨危情》近期开机,《无眠之境》《薄冰》《归路》《恩爱两不疑》位列艺恩4月剧集榜第9/12/13/16位,芒果季风储备有《大宋少年志2》《装腔启示录》《非凡医者》等剧集,此外有《以爱为营》《我的人间烟火》等爆款潜力剧集杀青待播;综艺方面,《声生不息宝岛季》累计播放量28.0亿;《乘风2023》《向往的生活7》《青年π计划》《爸爸当家2》首播。《青年π计划》《声生不息·宝岛季》《你好星期六2023》《大侦探第八季》《女子推理社》《我想和你唱4》《中国婚礼好事成双季》分别位列艺恩4月综艺榜第2/4/5/6/7/9/10位。2023年待播综艺除《披荆斩棘3》外,储备有《全员加速中2023》(已开始录制)、《无名之辈》《密室大逃脱5》等综艺。

  • 重点公司:芒果超媒、爱奇艺等。

03 重点个股

(1)神州泰岳:游戏+计算机双主业稳健发展,旗下壳木游戏为游戏出海龙头,软件和信息技术服务业务持续优化,NLP应用场景落地。Sensor Tower数据,公司位居20234月中国手游发行商全球收入榜第9全资子公司壳木游戏主力产品旭日之城战火与秩序稳健运营2022年游戏收入分别为22.25/10.57 亿元,YOY+25.06%/-10.90%,储备无尽苍穹》1月开启首个测试服,预计2023年上线,同时海外将于年内发布2款新游戏(战斗卡牌类SLG游戏与模拟经营类SLG游戏)。公司计算机业务涵盖ICT运营管理、信息安全、云业务、人工智能及物联网/创新业务。创新业务方面,旗下鼎富智能专注于认知人工智能的产品研究与开发,推动NLP及大数据技术等融合应用,已研发初发出语音机器人、文本机器人等产品,目前已在智能客服、智慧公安、智慧政务、智能催收、智能电销等领域落地

(2)三七互娱:精品化、多元化、全球化”战略不断深化,效果显著,国内新产品周期开启在即。Sensor Tower数据,公司位居20234月中国手游发行商全球收入榜第6国内已获版号自研储备霸业》《扶摇一梦,代理储备凡人修仙传》《万乘之国》《织梦森林》《最后的原始人》《曙光计划等。储备正版授权3D修仙MMO手游凡人修仙传:人界篇定档524日,SLG《霸业》App Store显示6 6日上线女性向MMO手游扶摇一梦安卓限量删档付费测试53日结束,App Store显示731日上线代理小小蚁国目前位居iOS畅销榜第56名;斗罗大陆:魂师对决目前位居第76海外末日喧嚣20234月中国手游海外收入榜第3,目前位居美国iOS畅销榜第20名、日本iOS畅销榜第25)、绝世仙王云上城之歌原始时代叫我大掌柜蚂蚁军团 等。其余国内及海外储备自研代号魔幻M》《代号3DWTB》代号斗罗MMO》等及其他定制、代理MMO、卡牌、SLG等品类产品。


(3)吉比特:自研问道系列、一念逍遥表现稳定,雷霆平台MMO、放置、模拟经营、Roguelike等品类具备差异化发行优势问道手游》421日开启七周年大服,开服前预约数近700万,目前位居iOS畅销榜第28名;一念逍遥目前位居第35名,微信小游戏端已开292个服务器国内其他已获版号的储备产品包括不朽家族(M66 20234月获版号)、勇者与装备(Bug20235月获版号)、新庄园时代(官网预约进行中,安卓删档付费测试331日结束,预计2023H1上线)这个地下城有点怪(定档530日)、皮卡堂之梦想起源(全平台预约开启,330日开启全渠道封闭测试超喵星计划(青瓷游戏代理发行)等,其余未获版号储备产品包括《M88》《原点封神幻想世界》《Project S》端游重装前哨2023H2上线中国港澳台及海外地区)等。


(4)完美世界:研发积淀深厚,聚焦“MMO+”与“卡牌+”核心赛道,内部成立AI中心积极布局AI等前沿领域。国内金庸正版授权MMO手游《天龙八部2》4月14日上线,最高位居iOS畅销榜第5名,目前位居第21名;《梦幻新诛仙》目前位居畅销榜第82名,全球累计流水已超30亿元;《幻塔》3.0版本“九域时空”4月19日上线。储备《一拳超人:世界》、《百万亚瑟王》、《女神异闻录:夜幕魅影》、《神魔大陆2》、《诛仙2》、端游《Perfect New World》、《诛仙世界》(更新UE5引擎)等。海外《幻塔》2022年8月公测,大部分地区由腾讯发行,韩国自主发行,在近30个国家及地区曾进入畅销榜Top10。


(5)东方甄选:GMV端,4月实现GMV7.8亿元;开播日均GMV2500万元;其中主号4.4亿元,mom-10%;图书号0.2亿元,mom+10%;自营号0.3亿元,mom-23%;美丽生活号1.8亿元,mom+5%;将进酒0.2亿元,mom+20%;看世界0.95亿元,mom+89%②产品端,4月上新自营品9款。③内容端:520日山西行,主号GMV7567万元,矩阵号GMV8800万元。我们看好公司直播新零售的模式,短期关注垂类号的孵化和UV等运营指标的提升、关注618数据表现,中期重视货架电商、私域运营的潜力,会员ARPU 值提升的空间,长期看好优质管理团队及人才价值创造的潜能。


(6)纪天鸿:①公司战略上以教辅图书传统业务+教育科技新业务双轮驱动,2023Q1业绩亮眼,实现营业收入8478.87万元,yoy+31.54%,归母净利润783.04万元,yoy+18.52%Q1虽为经营淡季但增长可观,奠定全年乐观基调。②传统业务以内容研发作为立身之本,强化教研能力输出激发业务活力,股权激励绑定核心人才,激励对象142人,授予555万股限制性股票,授予价格3.985/股,考核指标为以2021年扣非净利润为基数,2022-2024年剔除股份支付费用影响后的扣非净利润增长率不低于30%65%100%,对应2022-2024年剔除股份支付费用影响后的扣非净利润约3505/4448/5390万元;③新业务方面,公司高度重视科技与教育的结合,自研+投资并举,布局“AI+教育”第二成长曲线,有望贡献业绩增量,2023年公司确定以“AI+教育”作为公司未来第二曲线增长方向;④面对AI新技术,公司应对迅速,416日推出AI助教“小鸿助教”测试版本,有望帮助教师整理备课素材、提高教师办公效率。

(7)传智教育:数字化人才培养龙头,国家鼓励数字经济,数字化人才培训需求强烈,职业培训亦受政策鼓励截至2023Q1末,公司在手现金6.9亿,目前在全国19个一二线城市建设校区,仍有在一线城市扩大教学点和进入新二线城市空间。教研实力领先,布局Chatgpt等前沿课程。15日,公司第一所全日制统招大专“大同互联网职业技术学院”申办成功,是公司第一所自有学历牌照的高校,在高等学历教育板块布局迈出坚实一步。后续关注公司就业率情况。


(8)新东方-SFY2023Q3留学增长亮眼,海外备考业务yoy+13%/+23%(美元/人民币计,下同),留学咨询业务yoy+3%/+13%,大学业务yoy-3%/+5%。业务转型顺利推进,非学科辅导业务已进入全国60余所城市,FY2023Q2报名人次达到47.7万;智能硬件业务进入60余所城市,季度活跃用户达10.8万。盈利能力快速提升,子公司东方甄选(持股比例56%)亦对报表有积极贡献。考虑到公司在教培行业积累的品牌声誉、运营经验、充裕的在手资金,我们看好公司教育新业务的转型前景;宏观层面,政策及经济逆风因素均获改善。


(9)泡泡玛特公司公告 2023年一季度最新业务状况(未经审计),预计2023Q1收入同比增长区间为0%5%,其中大陆区域同比下滑5%10%,港澳台及海外同比增长160%165%2023年,公司将继续推进全球化战略,预计到2023年底,海外门店的数量有望达到80-90家,机器人商店数量有望达到200家,且这些门店的70%将在东亚和东南亚,30%在欧美澳地区。520日,马来西亚首店在吉隆坡正式开业,进一步开拓东南亚市场。5 10日,公司公布了旗下首款游戏梦想家园,且发布宣传PV,宣布开启预约。根据灰豚数据,20234月抖音直播收入超2300万,总观看人次近900万。根据潮玩族,202211月、20231-3月二手盲盒销售榜TOP30IP中有14/13/13/13IP是泡泡玛特独家/自有IP,这些IP在潮玩族当月二手交易量占TOP30合计的比值为63.62%/66.12%/71.07%/66.77%相对稳定。近期发售了DIMOO经典复刻、MOLLY×华纳100周年系列、LABUBU NAUGHTY PLANTS搪胶脸系列盲盒以及MEGA α SP 1000%/400% 蜷川实花、MEGA SPACE MOLLY 1000%/400% PEKO牛奶妹、MEGA SPACE MOLLY 1000%/400% 空中大灌篮,共鸣推出哈利波特魔法时代系列手办


(10)芒果超媒 随着经济消费复苏及影视行业政策回暖,影视供给复苏,爆款内容频出,长视频流量稳定;“台网”双平台融合进一步加深,公司依托双平台头部爆款内容的持续自制能力,建立长视频内容生态正循环。综艺角度看拥有24个综艺节目制作团队,自制能力强;影视角度看,拥有25个影视制作团队、34个新芒计划战略工作室,输出稳定。综艺方面,《声生不息宝岛季》截至5月23日累计播放量29.7亿(获7位广告主赞助);《乘风2023》5月5日首播(截至5月23日累计播放量18.4亿,期均6.2亿,获金典等10位广告主赞助),创下芒果TV站内IP开播流量新高,全网热搜1643个;《向往的生活7》4月28日首播(截至5月23日累计播放量10.0亿,获特仑苏、奥妙等8位广告主赞助);《青年π计划》4月27日首播(截至5月23日累计播放量12.1亿,获淘宝等7位广告主赞助)。艺恩综艺4月播映指数榜单TOP20中芒果占据12席,综艺领头羊位置稳固。2023年待播综艺除《披荆斩棘3》外,储备有《密逃5》《全员加速中2023》等;剧集方面,《温暖的甜蜜的》《无眠之境》4月首播;《无眠之境》《薄冰》位列艺恩4月剧集榜第9/12位,芒果季风储备有《大宋少年志2》《装腔启示录》《非凡医者》等剧集,此外有《以爱为营》《我的人间烟火》等爆款潜力剧集杀青待播。公司2023年将以AIGC和虚实结合互动为产品技术创新的主攻方向。


(11)分众传媒:根据CTR,2023年1月/2月电梯LCD广告刊例花费同比增长21.0%/19.0%,恢复较为明显。公司运营稳健,中长期逻辑不变,疫情对广告投放的影响逐步缓解,广告市场逐步回暖,看好2023年全年业绩复苏,消费品/互联网/商业服务等行业具备恢复空间,我们看好公司在消费品/商业服务/房产家居/娱乐休闲/金融等行业渗透率的提升空间,看好公司作为品牌广告价值/生活圈媒体的长期发展空间,长期看好海外业务的发展潜力,将持续推进海外市场业务布局(韩国控股子公司上市预备审核已取得韩国证券期货交易所的批准)。


风险提示:政策监管趋严、重点产品上线进度及市场表现不及预期、重点关注公司业绩不达预期、市场竞争加剧、解禁减持风险、公司治理风险、市场风格切换、相关数据仅供参考等



证券研究报告《传媒行业月报:坚守AIGC主线,关注低估值龙头

对外发布时间:2023年5月28日

发布机构:国海证券股份有限公司

本报告分析师:姚蕾/方博云

SAC编号:S0350521080006/S0350521120002

相关研究

2023-04-13 03月月报:继续看好AIGC+,传媒有望持续领跑应用端

2023-03-19 02月月报:关注国内外AIGC模型产品动态,看好应用端爆发潜力

2023-02-07 0 1月月报:持续关注AIGC对生产力及生产关系的改造,开年影剧表现强劲

2023-01-08 12月月报:内容供需将迎双复苏,东方甄选12月GMV再创新高

2022-12-08 11月月报:内容供给侧改善,各地元宇宙支持政策频发

2022-11-08 10月月报: 虚拟现实行动计划发布,东方甄选10月GMV再创新高

2022-10-13 09月月报:东方甄选9月GMV再创新高,Pico4国内正式发布

2022-08-08 07月月报:27部门发文鼓励对外文化贸易,博纳影业IPO获批复,积极布局反弹机会

2022-07-12 06月月报:上海发布元宇宙行动方案,东方甄选6月登顶抖音直播带货月榜

2022-06-07 05月月报:爱奇艺首次季度盈利,关注复工复产边际改善板块

2022-05-06 04月月报:版号重发政策转暖,1季报后逐渐乐观

2022-04-06 03月月报:《未保条例》再次征求意见,字节调高Pico销量目标

2022-03-07  02月月报:《艾尔登法环》预计销量破千万,Keep拟港股上市

2022-02-08 01月月报:微软687亿美元收购动视暴雪,春节档票房表现不及预期

2022-01-09 12月月报:2021年Oculus应用程序下载量或破千万,中国自主研发游戏全球收入超3700亿

2021-12-06 11月月报:元宇宙相关投资并购热度持续,积极关注行业拐点


重要声明

本公众号推送观点和信息仅供国海证券股份有限公司(下称“国海证券”)研究服务客户参考,完整的投资观点应以国海证券研究所发布的完整报告为准。若您非国海证券研究服务客户,为控制投资风险,请取消订阅、接受或使用本公众号中的任何信息。本公众号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。国海证券不会因订阅本公众号的行为或者收到、阅读本公众号推送内容而视相关人员为客户。

本公众号推送观点和信息仅供国海证券股份有限公司(下称“国海证券”)研究服务客户参考,完整的投资观点应以国海证券研究所发布的完整报告为准。若您非国海证券研究服务客户,为控制投资风险,请取消订阅、接受或使用本公众号中的任何信息。本公众号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。国海证券不会因订阅本公众号的行为或者收到、阅读本公众号推送内容而视相关人员为客户。

本公众号不是国海证券的研究报告发布平台,只是转发国海证券已发布研究报告的部分观点,订阅者有可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而对资料中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义,应以国海证券研究所发布的完整报告为准,且须寻求专业人士的指导及解读。

本公众号及国海证券研究报告所载资料的来源及观点的出处皆被国海证券认为可靠,但国海证券不对其可靠性、准确性、时效性或完整性做出任何保证。本微信号推送内容仅反映国海证券研究人员于发出完整报告当日的判断,本公众号所载的资料、意见及推测有可能因发布日后的各种因素变化而不再准确或失效,国海证券不承担更新不准确或过时的资料、意见及推测的义务,在对相关信息进行更新时亦不会另行通知。

在任何情况下,本公众号所载信息、意见不构成对任何人的投资建议,所述证券或金融工具买卖的出价或征价,评级、目标价、估值、盈利预测等分析判断亦不构成对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。对任何直接或间接使用本公众号所载信息和内容或者据此进行投资所造成的任何一切后果或损失,国海证券及/或其关联人员均不承担任何形式的法律责任。

本微信号及其推送内容的版权归国海证券所有,国海证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经国海证券事先书面许可,任何机构或个人不得以任何形式转载、翻版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用本订阅号中的内容,否则将承担相应的法律责任,国海证券就此保留一切法律权利。

Python社区是高质量的Python/Django开发社区
本文地址:http://www.python88.com/topic/155620
 
100 次点击