如果世界上只有一种花朵,就算这种花朵再美,那也是单调的。
如果世界上只有一条道路,就算这路途风光无限,那也是无趣的。
“一花独放不是春,百花齐放春满园”,我们要包容并呵护这世界上的多样性之美。
纵观中华五千年的历史,往往那些百花齐放的时代,也是思想大发展或者经济大发展的时代。春秋战国,思想与文化群星璀璨,诸子百家争鸣,儒道法墨之外,还有兵家、纵横家、阴阳家等各式流派。他们著书立说、相互论战,对社会的变革提出了各类建设性意见,也成就了中国思想文化发展史上的一次大繁荣。
大唐王朝,更是将繁荣开放演绎到了极致。不仅主张各民族地位平等、和平发展、友好往来,主张胡汉一家亲,更是与其他国家有了深入的文化交流,既广泛欢迎他国使者到访长安,也积极派遣唐人对外交流,留下了鉴真东渡、玄奘西行这样的佳话。怪不得王维有诗描绘当时的盛况,称“九天阊阖开宫殿,万国衣冠拜冕旒”。
当我们转向投资领域,试问,如果世界上只有一种投资风格,会怎么样?
均衡、价值或是成长?无论是什么,结果就是所有的投资者,无论有什么样的风险承受能力,还是什么样的资产水平,都只有一种风格的投资资产可选,那是一件多么可怕的事情。最后可能的结果是风险保守的人无奈地承受了高风险,而风险偏好较高的人,有一种隔靴搔痒的不快。
那有人要问了,市场上虽然应该有多种投资风格,但一家公司的投研团队,是不是应该有一个统一的风格呢?毕竟一家公司要形成统一的投研理念。
其实,公司的投研理念和投资经理的个人风格的关系,就像是在统一的大方向下的多样性。比如兴证资管的投研理念是扎实的基本面深度研究,且多年来一脉相承,但是这并不影响每一个投资经理创造性的发挥。统一不是为了禁锢每个人能力的发挥,而是在一个大方向下,发挥出每个人特点、优势的同时,能通过体系补齐每个人的短板。每个人α的来源不同,也有助于在不同的市场环境下都有人能跑出。
就像权益投资,市场上大家听得最多的就是长期投资、价值投资,似乎每一家公司都这样说,耳朵都听起了茧子,但是为什么市场上仍然有这么多不同的风格呢?因为长期、价值其实是一个大方向,而各人根据自己的能力禀赋,各自发挥着自己的独特性,百花齐放,权益市场才有了今天的精彩。