我们认为对ChatGPT流量的统计存在显著低估；同时，仅通过应用访问量判断AI市场热度的观点，并未深刻理解Open AI等巨头的商业战略和产业发展。我们认为，所谓ChatGPT的“流量瓶颈”，主要由以下三方面原因导致，分别是1、Open AI战略，流量高地在API结构；2、算力短缺；3、访问时长（ChatGPT限流）+访问人数（部分地区封锁账号）。
Open AI的战略是避免与客户竞争争夺流量，希望更多客户接入API，ChatGPT的愿景是成为一个超级智能的工作助手。我们认为今年席卷的AI浪潮本质上是生产力的革命，一个爆款现象级应用的流量暴涨仅仅是一个产业开启的前奏。关注第二第三梯队应用发展更能够客观感受到整个行业的繁荣。Open AI受限于GPU，算力仍为稀缺资源，整体行业需求依旧有较大释放空间。OpenAI存在对一些地区产品使用的限制，我们认为若将来未覆盖市场进一步开放，有望看到流量的二次增长曲线。
大模型型应用加速落地，桌面端+移动端构筑AI生态。目前，Open AI API接口+plugin插件打造AI助手已初步落地，从网络浏览器、代码解释器到第三方工具，联网功能全场景应用。此外，ChatGPT已经推出iOS版应用程序，移动端已经推出联网模式，有望开启ChatGPT第二波成长曲线。此外，Open AI持续深化布局，据 The Information 最新消息，OpenAI 正准备发布一个类似 App Store针对定制化模型/软件的交易市场平台。我们认为随着桌面端的布局日臻完善，移动端将成为大模型厂商的主战场。
我们判断AI的趋势正从供给侧转向应用侧。大模型具有“预训练+精调”等功能，显著降低 AI 开发门槛，即“低成本”和“高效率”。模型侧，以 Open AI 为例，模型迭代进度明显加快，GPT-4、多模态、AI 生成图片、AI 生成视频等算法逐步点燃 AI 领域，模型迭代速度持续加快，我国大模型“自研热”持续，自研速度处于加速状态。因此我们认为在供给侧持续高爆发的情况下，应用侧有望爆发，服务场景进一步拓宽，成为真正意义上解放生产力的双手，我们认为数据有望成为应用侧的核心壁垒。
► 投资建议
我们认为OpenAI并未陷入流量“瓶颈”，算力侧和应用侧同样前景广阔，相关受益标的:
1) AI芯片厂商，相关受益标的为:寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科等；
2)AI服务器厂商，相关受益标的为: 中科曙光、神州数码、拓维信息、工业富联、浪潮信息等；
3)AI云厂商，相关受益标的为: 首都在线、鸿博股份、青云科技、优刻得、光环新网、新炬网络等；
4)AI+办公：
金山办公、福昕软件、泛微网络、彩讯股份、鼎捷软件等；
5)AI+金融：同花顺、财富趋势、新致软件等；
6)AI+医疗: 润达医疗、万达信息、卫宁健康等；
7)AI+教育：佳发教育、鸥玛软件、科大讯飞等；
8)AI+军工：航天宏图、中科星图、华如科技等；
9)AI+其他：焦点科技、华宇软件等。
► 风险提示
核心技术水平升级不及预期的风险，AI伦理风险，政策推进不及预期的风险，中美贸易摩擦升级的风险。
ChatGPT自发布以来，访问量从去年12月至今年3月一直呈现高速增长态势，但从下图趋势可见，从今年4月开始访问量增速明显放缓，在5月、6月期间甚至出现单周负增长的现象（根据SimilarWeb数据，1月-5月ChatGPT访问量份环比+131.6%/+62.5%/+55.8%/+12.6%/+2.8%）。因此，市场出现担心AI热减退、ChatGPT被高估的声音。
我们认为对ChatGPT流量的统计存在显著低估；同时，仅通过应用访问量判断AI市场热度的观点，并未深刻理解Open AI等巨头的商业战略和产业发展。现阶段，单从ChatGPT访问量判断行业发展已经相对片面，应当从更长期的视角甄别数据理解底层逻辑。
我们认为，所谓ChatGPT的“流量瓶颈”，主要由以下三方面原因导致，在下文中我们将详细分析这些观点，并对接下来AI应用的发展趋势和特征给出判断：
1、Open
AI战略在于避免与客户竞争，下一个流量高地在API接口
2、GPU短缺算力限制
3、访问时长（ChatGPT限流）+访问人数（部分地区封锁账号）
1.2.Open
AI剑指消费级企服平台：“ChatGPT+API”新结构
首先，需强调Open AI的战略是避免与客户竞争争夺流量，希望更多客户接入GPT API，希望客户自己的产品通过使用API变得更好。据华尔街见闻，很多的开发者说，他们在使用OpenAI的API构建产品时，担心OpenAI会发布竞品，但OpenAI未来不会发布超过ChatGPT的更多产品。ChatGPT的愿景是成为一个超级智能的工作助手。 在理解Open AI重点不在C端的战略背景下，进一步分析流量统计逻辑。由于SimilarWeb的技术限制，上文图1的访问量数据不包含OpenAI API接口的流量，仅仅包括ChatGPT应用网站的访问量，这意味着随着OpenAI接口生态完善，该统计数据偏离更显著。因此，我们从1）其他AI Chat网站热度、2）To B企业端对AI模型的消费需求、3）第二三梯队AI应用爆发三个维度追踪行业现状。 以近期新的明星产品Character.ai为例，它是一个目前主要针对娱乐需求的AI Chatbot（排除API统计口径干扰）。Characterai公司致力于实现与计算机进行无限对话，正在研发下一代的对话机器人技术，应用范围广流乏，包括娱乐、教育、常规问答等。该公司的"对话机器人基于自有的大型语言模型技术，从头开始构建和训练，专为对话而设计。用户负责编写一个角色的台词，机器人负责创作另一个角色的台词，给用户一种在与另一个角色对话的体验。
通过Character.ai分析AI Chat未失真的娱乐需求数据，根据SimilarWeb统计，今年3月第一周的访问量约为21.4M
，到5月的第三周其访问量已经增至70.6M，增加超三倍。同时，近三个月内Character.ai的用户平均访问时长接近30分钟较为稳定。
ChatGPT降低费用门槛，To B端企业集成部署需求旺盛。据财联社消息，今年3月2日，ChatGPT官方API发布，价格为1ktokens/$0.002，即每输出100万个单词需要2.7美元（约18元人民币），比此前GPT-3.5模型价格降低90%。我们认为开放API、降低Token费用，能够大幅促进更多应用接入ChatGPT,丰富生态，这也可以解释在该阶段造成对ChatGPT的分流（可再次回顾图1）。
以llamaindex.ai为例（一定程度上反映企业端AI大模型需求），该网站前身为GPT ndex。Llamalndex是一个数据框架，可以为大语言模型提供数据摄取、数据索引和查询引擎。Llamalndex可以将大模型和企业数据连接起来，做定制化的LLMs，管理数据流和任务调度。根据华尔街见闻消息，lamaindex.ai周计方问量同比成长122.69%。和它类似的工具还有LangChain ，现在全球越来越多的公司开始把自然语言融入产品进行交互，而新的开发方式意味着新的技术栈。
对于To B端的企业需求分析，还可以通过开发者社区的活跃程度侧面印证。以Hugging
Face为例，它是机器学习开源参考模型的强大引擎，使得开发者可以构建、训练并部署最先进的模型。这是一个高速发展的社区，据NLP日志录数据，包括Meta、Google、Microsoft、Amazon在内的超过5000家组织机构在为HuggingFace开源社区贡献代码、数据集和模型。目前包括模型236,291个，数据集44,810个。刚开始大多数的模型和数据集是NLP方向的，但图像和语音的功能模型正在快速更新中。Hugging Face这类开发社区的野蛮生长同样意味着B端和部分C端加速应用部署模型态势不减。
我们认为今年席卷的AI浪潮本质上是生产力的革命，一个爆款现象级应用的流量暴涨仅仅是一个产业开启的前奏。现阶段，除了以ChatGPT为代表的标杆应用，关注第二第三梯队应用发展更能够客观感受到整个行业的繁荣。目前有越来越多的应用开始发力，几乎每周都有新的爆款。
1.3.Open AI受限于GPU，算力仍为稀缺资源
根据极市平台消息，OpenAI的CEO-SamAltman在采访中透露，目前 OpenAI 面临非常严峻的GPU限制，这也延迟了他们一些短期计划的实施。近来，客户投诉最多的是关于 API 的可靠性和速度问题，据Sam解释，大部分问题是由于GPU 短缺造成的。
在处理文本方面，更长的 32k 上下文还不能面向更多人推出。现在 OpenAI 还没有完全克服注意力机制的 O (n^2) 扩展问题，虽然 OpenAI 似乎很快就能实现 100k-1M token 上下文窗口（在今年内）文本处理，但更大的文本处理窗口需要进一步的研究突破。除此之外，目前微调API也受到 GPU 供应的限制。OpenAI 尚未使用像 Adapters 或 LoRa 这样的高效微调方法，因此微调运行和管理起来计算都非常密集。Sam 透漏更好的微调技术将在未来推出，他们甚至可能提供一个社区专门研究模型。专用容量提供也受到GPU供应的限制。OpenAI 还提供专用容量，为客户提供一个私有的模型副本。要使用此服务，客户必须愿意预先承诺支出10万美元（约合68.7万人民币）。
根据我们的测算，ChatGPT产品运营需英伟达A100 GPU约71296片，预计投入算力成本达17.73亿美元。据SimilarWeb数据，2023年5月（至5月24日）ChatGPT官网(chat.openai.com）总访问量为14.08亿次。据环球零碳研究中心数据，每次用户与ChatGPT互动，ChatGPT的每个响应词在A100 GPU上需要350毫秒。除了支持ChatGPT产品本身的运营，还有上述微调API及专用容量等的算力需求。因此我们认为目前算力仍然是制约AI应用发展的重要一环，整体行业需求还有较大释放空间，这也是近期访问量趋缓的原因之一。
根据极市平台消息，Sam在采访中分享OpenAI API的近期路线图，主要分两个阶段：
2023 的路线
1、OpenAI 的首要任务是推出更便宜、更快的GPT-4：OpenAI的目标是尽可能地降低智能成本（the cost of intelligence），因此随着时间的推移，API 的成本将会降低；
2、更长的上下文窗口：在不久的将来，上下文窗口可能高达100 万个token；
3、微调 API：微调API将扩展到最新的模型，但确切形式将由开发人员决定；
4、状态 API：现在调用聊天API时，必须反复地通过相同的会话历史，并一次又一次地为相同的token进行支付，将来版本的API可以记住会话历史记录；
2024 年路线
5、多模态：这是作为GPT-4版本的一部分进行演示的，但在更多GPU上线之前不能扩展到所有人。
1.4.OpenAI限流+账号封锁，“主动”控制流量
根据蓝点网科技资讯，今年3月OpenAI连续大幅缩减付费用户GPT-4提问次数，GPT-4刚推出的时候订阅会员可以率先体验 ，每4小时可以提问100次，随后提问次数又被缩减为50次，最后变为订阅会员仅能在3小时内提问25次。今年6月，OpenAI再次取消了ChatGPT手机版GPT-4无限次提问，也改变为3小时提问25次（经蓝点网测试，移动端限制暂未覆盖全部用户）。
我们认为限流一方面是因为OpenAI在推出订阅会员时没有预估到如此高的付费率，以至于配额超限，希望减轻负载压力。另一方面是由于
OpenAI平台战略（可回顾1.2部分分析），对于C端意在保持一定量的基础上，着重提升交互的质量，因此会在一定程度上控制或收缩C端流量。
OpenAI存在对一些地区产品使用的限制。包括中国在内的7个国家无法访问ChatGPT。同时，近期OpenAI决定暂停一些在亚洲地区服务，包括对新用户的注册、对现有用户的服务和对公共API 的访问。从5月ChatGPT前五大使用地区流量变化情况来看，美国作为最大的市场有所下滑，但其余多个地区正向增长，因此我们认为目前应用处于向大市场范围渗透的阶段。若将来未覆盖市场进一步开放，有望看到流量的二次增长曲线。
1.大模型型应用加速落地，桌面端+移动端构筑AI生态
2.1.ChatGPT移动端布局概览
2.1.1 初步落地：API接口+plugin插件打造AI助手
开放API,助力第三方构建应用程序。3 月 1 日，OpenAI 官方宣布，开发者现在可以通过 API 将 对话模型ChatGPT 和 语音转文本模型Whisper 集成到他们的应用程序和产品中。
1）ChatGPT API：由 ChatGPT 背后的 AI 模型提供支持，该模型被叫做 gpt-3.5-turbo。目前它的定价为每 1000 个 Token（约为 750 个单词）0.002美元，比现有的 GPT-3.5 模型便宜 10 倍。开发者可以直接调用 ChatGPT 的 API，将ChatGPT 集成到自家的产品和服务中。
2）Whisper API：基于开源 whisper-large-v2 模型，方便开发者们按需使用，价格为每分钟 0.006美元。Whisper API 可被用来转录（以源语言转录）或翻译（转录为英语），并转为各种格式（M4A、MP3、MP4、MPEG、MPGA、WAV、WEBM）。
以Wiz AI为例：Wiz AI 是一款基于ChatGPT-3.5的创新型WhatsApp 聊天机器人，它能理解自然语言，拥有庞大的知识库，并能进行来回对话，使用户可以直接在 WhatsApp 中针对任何主题轻松提问、获取信息或仅仅只是聊天。收费方面，Wiz
AI向每位用户提供五条免费消息，之后将收取每个月2美元费用。公司表示，目前他们正在开发一个完全免费的基于广告的套餐。
从网络浏览器、代码解释器到第三方工具，联网功能全场景应用。3月24日，OpenAI发布ChatGPT Plugins插件。OpenAI官方称，此次推出的插件不仅允许ChatGPT浏览网页，还能让它与开发人员定义的API进行交互，使其能执行诸如搜索实时新闻、检索知识库等更具体的操作。首批插件由Expedia、FiscalNote、Instacart、KAYAK、Klarna、Milo、OpenTable、Shopify、Slack、Speak、Wolfram和Zapier等公司提供。这些插件的具体功能包括推荐餐厅、制定出游计划、网上商店购物、企业办公、信息检索、语言教学等，涵盖日常生活的衣食住行各个方面。5 月 15 日，OpenAI 正式向 Plus 用户全面开放 Plugins 权限。
第一类：第三方插件
1）检索实时信息：比如体育比分、股票价格、最新新闻消息等；
2）检索知识库信息：比如公司文档、个人笔记等；
3）代替用户执行操作：
如预定航班、订购食材等。
第二类：OpenAI“网络浏览器”和“代码解释器”插件
网络浏览器插件能够让ChatGPT提供详细的答案来源和网页地址，确保信息来源更加可靠、真实。代码解释器插件的功能主要包括这几方面：1）解决定量和定性的数学问题；2）进行数据分析和可视化；3）转换不同文件的格式。
2.1.2 正式登陆：ChatGPT推出iOS版应用程序
ChatGPT正式进驻移动端。5月19日凌晨，OpenAI发布了ChatGPT的官方iOS版App，并将其命名为“OpenAI
ChatGPT”。OpenAI 公司，ChatGPT移动端应用将向用户免费开放，不设广告且支持语音输入，但发布初期仅面向美国用户。同时公司也表示，Android 版 ChatGPT 很快也将推出。data.ai 最新报告显示，openAl的iOS版 ChatGPT 应用在推出后五天，下载量已达到48万次。
移动端 ChatGPT 新功能：
1）提供即时答案：无需筛选广告或多个结果即可获得准确的信息。
2）给出定制化建议：提供有关烹饪、旅行计划或制作贴心信息等方面的指导。
3）提供创意灵感：产生礼物创意、概述 PPT 或写出优美的诗篇。
4）提供专业内容输入：通过想法反馈、笔记总结和技术主题提高工作效率。
5）提供更多的学习途径：按照用户自己的节奏探索新语言、现代历史等。
iOS版ChatGPT推出联网模式。6 月 27 日，OpenAI宣布对移动 ChatGPT 应用程序进行两项更新：1）浏览：用户可以使用“使用 Bing 浏览”来获取有关事件和信息的全面答案和最新见解，这些信息超出了模型的原始训练数据。2）搜索历史记录改进：点击搜索结果可直接转到对话中的相应点。目前，移动端联网功能仅对 ChatGPT Plus 用户开放。
2.1.3 深化布局：搭建OpenAI版应用商店
构建大模型平台，持续搭建AI生态。6月20日，据 The Information 最新消息，OpenAI 正准备发布一个类似 App Store针对定制化模型/软件的交易市场平台。基于该平台，开发者是自己开发定制化模型的公司，消费者是按需定制模型的企业。我们认为，搭建类似“应用商店”的平台将有效提高ChatGPT相关插件的使用率。
移动端——AIGC大模型的第二增长曲线。纵观ChatGPT在移动端的布局思路，我们可以看出，OpenAI正极力推动AIGC大模型从供给侧向应用侧转变。无论ChatGPT是作为AI助手，还是构建大模型应用商店，OpenAI在移动端的布局开启了GPT大模型在垂直领域的应用并逐步走向场景落地，同时也有助于推动AI生态的构建。构建AI生态系统需要桌面端+移动端共同推进，也是AI发展的有效路径。我们预计，随着桌面端的布局日臻完善，移动端将成为大模型厂商的主战场。ChatGPT对移动端口的持续改进预计将继续提振C端用户数量，使得OpenAI能持续引领AI浪潮。
3.投资建议
我们认为OpenAI并未陷入流量“瓶颈”，算力侧和应用侧同样前景广阔，相关受益标的:
1) AI芯片厂商，相关受益标的为:寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科
等；
2)AI服务器厂商，相关受益标的为: 中科曙光、神州数码、拓维信息、工业富联、浪潮信息等；
3)AI云厂商，相关受益标的为: 首都在线、鸿博股份、青云科技、优刻得、光环新网、新炬网络等；
4)AI+办公：金山办公、福昕软件、泛微网络、彩讯股份、鼎捷软件等；
5)AI+金融：同花顺、财富趋势、新致软件等；
6)AI+医疗: 润达医疗、万达信息、卫宁健康等；
7)AI+教育：佳发教育、鸥玛软件、科大讯飞等；
8)AI+军工：航天宏图、中科星图、华如科技等；
9)AI+其他：焦点科技、华宇软件等。
3.风险提示
核心技术水平升级不及预期的风险，AI伦理风险，政策推进不及预期的风险，中美贸易摩擦升级的风险。
3、【华西计算机】ChatGPT | 行业跟踪：AI MaaS星辰大海：模式-空间（2023/4/11）
4、【华西计算机】ChatGPT | 行业跟踪：SAM，机器视觉领域的ChatGPT（2023/4/10）
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