作者|罗兰
9月初，腾讯通过旗下主体广西腾讯创业投资有限公司投资成都悟空文化科技有限公司。随后，该公司已经完成工商变更：新增广西腾讯创业投资有限公司为股东，注册资本由1000万元人民币增至1250万元人民币。按增资额推算，腾讯系主体本次取得悟空文化20%股权。
和过去腾讯投资的各家被大众熟知的公司不同，悟空文化并不是一家游戏公司，而是一家以AIGC（生成式人工智能）全流程生产科幻影视的国有控股文创企业，自我定位为“中国科幻第一厂牌”。
除了悟空之外，同期还有一条高度相似的交易：2026年9月2日，哈尔滨市前尾猴文化有限责任公司完成工商变更，新增阅文集团旗下子公司为股东，持股比例同为约为20%，阅文集团内容运营总经理、漫剧业务负责人杨沾出任董事。腾讯与阅文，在同一个月、以几乎相同的持股比例和董事安排方式，分别下注两家AI漫剧公司。
工商变更的三个关键细节
第一，股权结构。
变更后悟空文化由三名企业法人股东共同持股：
其中，最大的股东四川新传媒集团有限公司是四川省属国有文化传媒企业（正厅级），省委批准注册资本金5亿元，旗下拥有16家企业，控股上市公司川网传媒（股票代码300987），并且这是继人民网、新华网之后全国第三家在A股上市的主流媒体集团。
新股东广西腾讯创业投资有限公司成立于2020年1月，注册资本3000万元，为腾讯旗下投资主体。此前腾讯增持《黑神话：悟空》开发商游戏科学，亦通过类似的关联主体完成，这已经不是腾讯第一次投“悟空
”了，只不过这次的悟空主要负责内容生产，而非游戏研发。
第二，同步变更的经营范围。
就在股权变更同日，悟空文化的经营范围新增“第二类增值电信业务”许可项目。该项资质通常对应在线数据处理、信息服务等业务。这一举动被业内视为内容分发与平台化运营的合规前置准备。
第三，董事会层面的人事安排。
据部分行业媒体报道，在本次变更同期，腾讯视频动漫运营负责人、火龙漫剧负责人吴双出任悟空文化董事，接替原研发总监依嘉的董事席位。但截至发稿前，该信息尚未得到来自腾讯或其它关联主体确认。但如果这条信息属实，则意味着这大概率不是纯粹的财务投资。
那么腾讯为什么会完成这样一笔投资？
腾讯为什么投
想要解答这个问题，还需要从悟空传媒开始。
正如上文所述，悟空文化最大的股东是四川新传媒集团有限公司，换言之，它是一家传统意义上说的“国字号”背景的公司。
但它的打法却和传统并不沾边：据公司官网介绍，悟空文化是国内率先将生成式人工智能全流程应用于科幻影视生产的厂牌，构建了从剧本开发、分镜设计到视觉生成的全链路AIGC制片体系，实现“无演员、无摄像、无片场”的创作模式，目标是打破传统科幻影视的高成本与长周期壁垒。
而在过去两年时间里，该公司确实上线了一系列的科幻AIGC作品。
2024年7月9日，悟空文化在抖音上线《觉醒》。据公开报道，该剧上线半小时播放量从50万飙升至500万，9集累计获赞69.7万，总播放量突破5000万次，成为平台首部单日点赞破40万的AI短剧。当时，有相关报道称，该剧采用即梦AI生成分镜画面，制作周期较传统流程缩短约50%，成本降低约75%。
随后，2025年4月30日该公司再度推出《太阳坠落之时》，根据官网描述，该项目从立项到上线仅耗时一个多月，播放量超过2000万次。
2025年9月19日，在2025银河科幻大会上，悟空传媒与四川科幻世界杂志社有限公司签署战略合作协议，科幻世界将开放旗下IP资源库，提供科幻创意支持、剧本服务及内容顾问。
而这一切，和腾讯的战略需求不谋而合。
根据公开报道，2026年腾讯视频启动“AI创作季”，鼓励对《三体》《剑来》等头部IP进行AI二创。毕竟，对于腾讯而言，坐拥阅文这样一个庞大的版权库，必然需要一个能够持续稳定产出内容的“工厂”。
而此前合作过的内容供应商悟空文化（2026年年初《宇宙尽头的书店》首发平台之一正是腾讯视频），从内容合作到股权绑定，就变成了一种自然而然的选择。
宇宙尽头的书店
总的来说，腾讯投资悟空的逻辑很简单，过去，一部科幻影视作品需要数百人团队、数年周期、数亿元投入；现在，一家四十余人的公司，用AIGC工具，可以在几个月内产出数千万播放量的作品。成本结构变了，生产周期变了，竞争壁垒也从“资源占有”转向“效率与工业化能力”。
再加上AI短剧的竞争日益白热化，继续过去单纯买内容的逻辑，不如直接买产能。但悟空和尾猴，这两只猴子到底能不能支撑起腾讯在AI影视领域的野心，还是未知数，甚至在未来，我们或许还能看到更多类似的投资。
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