这是邢不行第 74 期量化小讲堂的分享
作者 | 邢不行、助教林奇
这个策略内容很简单：每天收盘前计算大盘指数（沪深300、上涨50等大市值）和小盘指数（创业板指、中证1000等小市值）前20日的涨跌幅，次日持有表现好的指数。
就是这样一个简单的策略，2010年至今11年翻了8.48倍，年化收益率高达22.42%，远大于基准指数。
蓝线：沪深300 橙线：创业板指数 灰线：轮动策略
只是策略的最大回撤48%有点大，所以我们又进行了优化：计算完涨跌幅后，先判断大小盘的涨跌幅是否都小于0。
若是，则下日空仓，若不是，则按照原策略进行。
优化后的策略收益从8.48倍变为11.71倍，年化收益率提升到了26.21%，并且最大回撤下降明显。
蓝线：沪深300 橙线：创业板指数 灰线：轮动策略
如果我们思路开阔一点，这个策略可以有很多的衍生。
比如不在两个指数间轮动，而是在你喜欢的两个股票之间轮动，或者在两个看好的行业之间轮动，比如在白酒和券商。
如果你混币圈，当然也可以在数字货币之间进行轮动。前文也透露了，这个收益非常爆炸，今天我就把这个坑给填了。
2017年至2021年3月，比特币和以太坊的行情如下：
4年内，比特币翻了48倍，年化收益 153%。
同期的以太坊更是涨了187倍，年化收益250%。当然最大回撤也高达92%。这主要是因为以太坊市值较小，波动会更大。
比特币和以太坊本身的收益表现已经很不错了，如果我们用之前的轮动策略，能获得更好的收益吗？
先看原始的策略，它会在每天收盘前（格林威治时间0点、北京时间8:00前）计算比特币和以太坊前20日的涨跌幅，据此判断之后是买入比特币还是以太坊。
我们按照千分之2.5的手续费（远高于市场实际）进行回测，得到如下结果：
2017年至2021年3月，轮动策略翻了765倍，年化收益391%，远超同期比特币和以太坊的表现。
美中不足的是，策略的最大回撤高达77%，主要发生在2018年的熊市。
但仔细想想也能理解，因为我们的策略是一直持币的，18年比特币回撤81%，以太坊回撤92%，策略回撤在所难免。
看策略不能只能资金曲线，更重要的是复盘它的每一笔交易：
如果你需要完整的交易记录，可以扫描下方二维码或加我微信xbx783，都是可以直接发给你的。
回测区间共1524个交易日，其中55%的天数持有比特币，45%持有以太坊。
交易次数共有109次，平均半个月才交易一次，频率不高。
策略的收益从原来的765倍上涨到了1103倍，年化收益率高达436%，最大回撤也降低了26%。
并且回撤时间也不再是18年，这说明空仓机制在熊市是有用的。
优化后，交易频率上升到168次，平均每10天调仓一次。
如果你需要完整的交易记录，可以扫描下方二维码或加我微信xbx783，都是可以直接发给你的。
空仓占比30.18%，以太坊持仓天数超过了比特币，这也是策略收益的主要来源，因为回测区间内，以太坊的收益高于比特币。
如果你对相关数据和代码感兴趣的话，可以扫描下方二维码或加我微信xbx783，都是可以直接发给你的。
同时还替大家准备了其他几个主流币的数据。谁说就只能在比特币和以太坊之间轮动呢？强烈建议大家亲自动手，拿其他几个币种试一试。
说不定会有更好的结果。
另外从这个简单的策略中，我也有几点感悟，和大家分享一下。
在股票市场，策略花了整整11年，才翻了11倍。
而在数字货币市场，仅仅四年，就翻了1103倍。
这首先归功于数字货币本身的系统性机会，其次是因为币圈是一个相对原始的市场。
很多策略在股票市场上已经失效或赚的不多了，但是在币圈会有很猛的表现。
我很早之前的文章也说过：“与其提高牌技，我更愿意花时间寻找对手更弱的牌局。”
感兴趣的同学可以看《邢不行 | 2018量化炒币7大玩法复盘》
这个策略非常适合个人投资者，只要每天8点看一下比特币和以太坊前期的表现，不写代码也可以操作。
交易频率也比较低，平均10天才交易一次，不影响本职工作。
当然我不建议大家简单地生搬硬套去操作。倒不是因为这个策略不好，而是你需要完全去理解这个策略。
每个人的风险偏好不一样，在完全理解的基础上，你可以尝试对策略进行优化和调整，让它更适合自己。
那如何去优化调整这个策略呢？
就像之前说的，策略本身只是个引子，如果把思维发散开，可以做的东西非常多：
能不能在其他币种之间轮动？
能不能在3个、4个甚至300个币种之间轮动？
能不能将筛选条件从20日涨幅变成其它的条件？
能不能多加几个筛选条件呢？
能不能在策略让买入比特币的同时还做空以太坊呢？
……
大家可以沿着这些思路自己探索下，也可以扫描下方二维码或加我微信xbx783，和我交流。
文章的最后，和大家分享一点量化投资的心得。
很多人问我小白如何开始学习量化投资，有什么可以书单推荐。
我的建议是千万不要直接找本书来看。
你找本编程书看，那跟着敲完“Hello World”就结束了；你找本数学书看，那看到第七页的公式就睡着了。
更好的学习方式是做实际的项目，在实践中学习量化策略。
研报就是很好的量化实践项目。
一篇研报就是一个策略，作者都是年薪百万的高学历券商分析师，你要做的就是读懂策略研报，并用代码实现。
在此期间什么不会学什么，哪里不会点哪里，抱着解决问题的心态去学习，事半功倍。
熟读唐诗三百首，不会作诗也会吟。
那么哪里可以获取研报呢?
你可以扫描下方二维码或加我的微信xbx783，我这里有分门别类几万份研报，还会实时更新。
我会区分难度，精选之后发给你。
加我微信xbx783后，也可以交流量化投资相关问题，我比较忙，回复的比较慢，但是看到的都会回复。
聊的开心，聊得有缘，很多量化的数据、资料都是可以送给你的。
也可以翻翻我朋友圈的内容，很多量化干货。一些不会公开发的内容，都会在朋友圈说。
